汇市周评:美联储高举降息大年夜旗,新西兰紧跟鞍前马后,英国脱欧焦头烂额

文/ 龙舞| 2019/8/10 14:51:55
摘要: 8月10日当周美元回落走低,美联储降息预期升温持续施压美元。其他非美种类也是类似,经济数据广泛弱势,央行基调尽显鸽派,全球央行比惨形式延续,多半非美种类在美元走软的背景下主动走高。展望下周,投资者须要密切存眷美国通胀和批发数据、英国脱欧前景、特朗普的静态等重要核心。
汇金网 讯: 周六(8月10日)当周美元回落走低,最高触及98.14,最低触及97.20,本周下跌0.54%。美联储降息预期升温持续施压美元。其他非美种类也是类似,经济数据广泛弱势,央行基调尽显鸽派,全球央行比惨形式延续,多半非美种类在美元走软的背景下主动走高。

展望下周,投资者须要密切存眷美国通胀和批发数据、英国脱欧前景、特朗普的静态等重要核心。接上去,我们为大年夜家解读本周外汇市场的几个重要种类的走势。

汇市周评:美联储高举降息大年夜旗,新西兰紧跟鞍前马后,英国脱欧焦头烂额

美元指数本周震动下挫,美联储9月降息的预期施压美元



美联储9月降息预期大年夜幅度升温施压美元。之前一周贸易重要局面升温,印度、新西兰等各国央行相继降息,美联储降息压力同时也在升温。

美国总统唐纳德特朗普周三(8月7日)发布连续串推文,持续其对美联储的无停止进击,重请求求“更大年夜更快”的降息。

特朗普表示,“我们的成绩是,美联储太骄傲了,不肯承认本身行动太快和收紧政策太多的缺点(而我是对的!)他们必须更大年夜幅度、更快地降息,如今就停止其荒诞的量化收紧行动。”

RBC外汇战略长Adam Cole指出,作为G10泉币中,利率相对较高的美元,若美联储跟随市场预期走,美元就会从高位被拉上去。

CIBC外汇战略师Jeremy Stretch表示:“我们持续看到美联储面对外界给的政治压力,虽然主席鲍威尔在公共场所保持立场,但看起来,美联储仍处于一个相对倒霉的情况。”Jeremy Stretch认为,市场欲望看到在白宫压力下,美联储能做的更多,进一步压低美元汇价。

市场分析师正告,若美联储屈从于金融市场的压力和美国总统特朗普的责备,再度祭出降息举措,那么,美元此前的强势格局能够会是以停止。

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图:美指4小时本周走势

美联储9月降息50基点并不是满有掌握。美联储官员对将来政策前景不雅点不一。美联储外部最为鸽派的官员——圣路易斯联储主席布拉德周二向白宫传达了一个信息:不要期望每次国际政策威逼或声明令市场堕入纷乱时都邑有更多的降息。

布拉德表示,本年以来美联储的政策改变,从猜想持续加息到在上周的会议上降息,已使泉币政策变得“相当”宽松,并充分抵消了相干的全球局势生长带来的不肯定性。

布拉德称,决定能否应当在9月美联储下次会议上降息前,采取“不雅望”立场,不雅察将来出炉数据的“表示”是妥当之举。

但是另外一名美联储官员,芝加哥联储主席埃文斯却认为,政策能够会进一步宽松。

埃文斯表示,上周美联储降息以来的局势生长能够会给经济带来阻力,为政策的进一步宽松供给了来由。埃文斯指出,“你能够认为风险如今曾经上升了,并且我们将以更高的概率接近零下限,这也须要更多的宽松。”

随着美联储宽松预期的升温,本周全球央行跟随降息或许提早降息,进一步推动了美联储9月降息的能够性。

周三新西兰联储曾经大年夜幅降息50个基点至汗青记录高点,印度央行也跟随降息,7月份俄罗斯央行和澳洲联储也曾经降息。市场还估计欧洲央行9月份降息的概率为100%。

本周美国经济数据全体对美元影响无限。本周美国数据全体表示不佳,给美元带来一些压力。数据显示,美国7月ISM非制造业PMI指数刷新自2016年8月以来最低程度。

汇通财经APP数据显示,美国7月ISM非制造业PMI实际公布53.70,预期55.5,前值55.1。

美国劳工部周五的申报显示,不包含食品和动力的核心临盆者价格指数月率下跌0.1%,而预期为上浮0.1%。年率上浮2.1%,是两年来最低同比涨幅。全体临盆者价格指数月率上浮0.2%,符合预期。

分析师的不雅点。分析师指出,固然美联储降息预期给美元带来沉重压力,但美元异样也存在一些避险需求,这将限制美元的下跌。

投资者本周纷纷逃离风险资产,竞相将资金投向像日元和瑞郎那样的避险泉币,导致美元遭到了萧条。但与此同时,另外一些投资者却在消除基于美元的新兴市场资产套利交易,由此推动了美元需求。

德意志银行首席国际战略师Alan Ruskin说,随着交易员们对重要高活动性泉币喜爱有加、同时又纷纷兜售大年夜宗商品相干泉币和高收益泉币,美元走势就此堕入了僵局。这是避险人气主导市场经常有的情况。

欧元兑美元保持震动爬升,受美元走软而主动走高,欧元区经济前景疲弱,欧洲央行宽松预期也在赓续升温



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图:欧元兑美元4小时本周走势

欧元本周上浮,重要由于美元走软而主动走高,而欧元区本身根本面照旧疲弱。

经济数据方面,本周公布的欧元区数据大年夜都不及预期。此前公布的欧元区7月办事业PMI终值录得53.2,低于预期值和前值。

还有公布的欧元区8月Sentix投资者信念指数录得-13.7,远低于预期值的-7.7和前值的-5.8,创2014年10月以来新低。

欧洲央行本周在一份经济申报中指出,将来几季全球贸易料将仅会小幅上升,且将会持续弱于全体经济活动。

欧洲央行的申报指出,虽然有一些清醒迹象,但将来几季全球贸易料将持续较经济活动疲软,由于加征关税办法落地,贸易前景的下档风险在近几个月部分红真,贸易磨擦进一升级的威逼持续存在。

欧元本年对美元已升值逾越2%。但分析师预期,将来12个月欧元能够上浮3%,目标价落在1.15阁下。重要驱动身分来自美元转弱,而非欧元的微弱。

分析师指出,欧洲央行曾经没有甚么对象,可以再安慰通胀上升,或许进一步施压欧元。是以,将来预期欧元能够将走升,重要缘由并不是来自看好欧洲经济或许通胀,而是由于美元相对的走软。

英镑兑美元本周大年夜幅下挫跌至两年半低位,英国硬脱欧消极情感舒展,且英国经济增长疲弱



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图:英镑兑美元4小时本周走势

本周五最新公布的英国二季度GDP数据异常疲弱且英国脱欧前景日趋迷茫,英镑兑美元承压加快下行。英国第二季度GDP季率初值不测萎缩0.2%,出现自2012年以来初次季度萎缩。在该国预备于10月31日分开欧盟之际,经济前景昏暗。

根据汇通APP的数据,英国国度统计局最新公布的数据显示,英国二季度GDP季率初值-0.2%,为2012年以来初次季度萎缩,预期0.0%,前值0.5%;英国二季度GDP年率初值1.2%,为2018岁首年代以来的最低程度,预期1.4%,前值1.8%。

第二季度英国经济遭受了六年多以来的初次萎缩,给新任辅弼鲍里斯?约翰逊带来攻击。辅弼鲍里斯-约翰逊引导确当局此前承诺不管能否杀青协定都将在10月31日分开欧盟,以防止贸易中断,2019年残剩时间的前景特别不肯定。

鲍里斯的谈吐激起了人们对英国无序脱欧的担心,同时也激起了市场对英镑的消极情感。之前三个月时间里,英镑累计下跌近7%,在重要泉币中表示最差。

最新预估中值显示英国无序脱欧机率从7月查询拜访的30%跳升至35%,为查询拜访两年前开端询问此成绩来的最高水准。

另据报导,有关于英国脱欧的前景,一些受访分析师认为:第一英国和欧盟两边最有能够,调和杀青一项自在贸易协定。第二种能够成果是无协定脱欧,根据世界贸易组织(WTO)规定停止贸易。第三是英国保持欧洲经济区(EEA)成员身份,付出欧盟预算以保持进入欧洲单一市场资格,但没有参与政策的权力。第四是英国撤消脱欧。

关于英镑的后市前景。本月的查询拜访成果显示,经济学家们广泛估计,在英国无协定脱欧的情况下,英镑会跌至1.10美元。

别的有查询拜访显示,英镑比来跌势还没有停止,因脱欧强硬派约翰逊上月接任辅弼后,英国无协定脱欧的能够性再次上升。在脱欧克日到来前,英镑兑美元将进一步挫跌,估计将在1.17-1.20之间交投。

ING蓬勃市场经济分析师James Smith说,“虽然薪资增长趋升的情况注解今朝议论英国央行降息还为时髦早,但英国脱欧前景不肯定性降低意味着,决定计划制订者在可预感的将来也异常不太能够推敲收紧政策,反而能够会推敲抓紧政策。”

贝莱德基金经理Rupert Harrison看空英镑,预感在无协定脱欧的情况下英镑兑美元会跌至与美元平价兑换的程度。Harrison表示,“英镑今朝曾经跌了很多,但我依然认为无协定脱欧会使其汇率出现进一步的激烈震动,并在极坏成果下下探平价程度,全部8月份英国与欧盟之间的这场怯弱鬼博弈仍将持续,而这类博弈能够会对英镑倒霉。”

安联全球投资组合经理Mike Riddell认为,期权价格和英镑贸易加权汇率注解,市场仍未充分消化无协定脱欧的风险。他表示,这让他对英镑的前景认为担心。英镑兑美元六个月隐含动摇率仍接近客岁的均匀程度。

Mike Riddell称,“我的核心不雅点是会有某种延长只是最能够的成果,但我对这方面的信念远不如我岁首年代,我认为到3月底只要5%-10%的机会取得无交易脱欧,而如今我认为它接近50-50。市场应当加倍担心。”

澳元兑美元本周探底上升,全球贸易风险的担心境感和澳洲联储降息预期施压澳元,但美元走软支撑澳元上升



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图:澳元兑美元4小时本周走势

本周二澳洲联储公布了最新的利率决定,澳洲联储保持利率不变,停止持续两个月降息的局面。

澳洲联储仿佛在不雅察此前持续两次降息以后所产生的后果,以防止降息过猛。不过澳洲联储异样表达关于通胀低迷的担心,同时澳洲联储强调如有须要,将进一步推动宽松政策。

澳洲联储认为广泛预期全球央行能够将推动加倍宽松的政策,全球经济风险仍趋于下行,并认为全球贸易争正派影响投资。

近期澳洲的楼市出现了一些企稳的旌旗灯号。分析师认为,由于澳大年夜利亚今朝的房贷利率出现降低,住房存款的监管正在抓紧,房价也有所上升,再加上比来的所得税下调,这些身分结合起来应当会使澳洲联储在将来几个月里临时按兵不动。

分析人士认为澳洲联储本周将把现金利率保持在1%的创记载低位,由于洛威欲望看到这些办法若何渗透渗出到经济中,特别是在楼市趋稳的情况下。

推敲到澳大年夜利亚低通胀的局面短时间难以改变,分析人士认为,澳洲联储本年能否要进一步降息重要取决于休息力市场情况。掉业率假设出现任何程度的上升,都邑进步降息概率。

本周三新西兰联储将利率下调50个基点,至1%的汗青新低。随着新西兰联储主席奥尔表示,明天降息50个基点其实不清除采取进一步行动的能够性,将来不能不采取负利率。

作为对新西兰联储降息的快速回应,澳洲联储有官员立马呼吁在2019年11月降息25个基点。从本质上讲,奥尔不只为近期进一步抓紧泉币政策关闭了大年夜门,更加全球央行宽松行动“坐实”。

新西兰联储和澳洲联储今朝堕入了“降息拉锯战”,从8月以来铁矿大年夜举兜售可以看出,澳大年夜利亚铁矿石出口遭到冲击,虽然房地产市场有所起色,但铁矿石价格大年夜跌无疑也增长了澳洲联储降息的来由。相较之下,新西兰经济数据并没有那么蹩脚,或许新西兰联储也想效仿美联储采取“预防式”降息。

纽元兑美元探底上升,新西兰联储不测降息50基点重挫纽元,而美元走软限制了纽元跌幅



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图:纽元兑美元4小时本周走势

周三(8月7日)新西兰联储利率决定不测降息50个基点。此次新西兰联储降息50个基点超出市场预期,因近期新西兰二季度失业和通胀数据均表示优胜,市场预期则缺乏以改变新西兰联储大年夜幅降息的行动,新西兰联储本来应当只降息25基点。

汇通财经APP显示,7月16日新西兰统计局发布的数据显示,二季度国际花费价格年率上浮1.7%,高于一季度1.5%的涨幅。同时新西兰联储第二季度掉业率降低到3.9%,创11年来的新低,在当局进步最低工资标准后,工资出现上浮。是以一次性降息50个基点令市场认为不测。

为何新西兰联储会大年夜幅度降息呢?近期国际贸易局面担心境感上升。

在6月26日公布的利率决定上新西兰联储保持利率不变必定程度上基于当时国际贸易局面出现懈弛的旌旗灯号,不过随着近期国际贸易重要情感重燃,同时近期乳成品和肉类产量处于季候性低点,并且由于比来原木价格下跌,树木砍伐速度放缓,这使得新西兰联储不能不将降息提上日程。

比拟于澳洲近期楼市出现回暖旌旗灯号,新西兰楼市仍存在不稳定身分。同时此前新西兰财务部也表示GDP下行风险加大年夜,新西兰国际贸易信念指数疲弱,全球经济前景不佳,对新西兰GDP增长前景构成压力,这进一步推动了新西兰联储鸽派的立场,是以假设新西兰经济未出现持续回暖的旌旗灯号,能够会进一步强化该联储降息的预期。

新西兰联储也为了跟进全球宽松办法以防止辅币升值。作为蓬勃国度中第一个选择降息的国度,在完成初次降息后,新西兰联储降息的办法开端落后于澳洲联储。

随着近期全球央行堕入了宽松的海潮,特别是在美联储完成了10年来初次降息后,澳洲联储和新西兰联储都面对着全球宽松海潮安慰本国泉币走升的风险,这迫使新西兰联储自愿加大年夜降息的力度以安慰经济。

分析人士认为,随着全球宽松海潮光降,新西兰联储能够仍有较大年夜的降息的空间。

多半机构预期在8月降息后,新西兰联储能够会选择11月再次降息。然则假设新西兰联储9月再次不测降息,那么纽元料将出现进一步回落。
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