英国央行利率决定前瞻:料按兵不动,但措辞或微鸽;当心政治乱局把持英镑走势

文/ 拾斤| 2019/11/7 8:21:34
摘要: 北京时间11月7日20:00,英国央行将公布利率决定。由于间隔12月提早大年夜选还有不到六周的时间,市场广泛估计英国央行此次将保持利率不变。若英国脱欧不肯定性降低且当局实施财务安慰政策,带动经济微弱增长,能够令英国央行在中期内加息。投资者密切存眷重要政党支撑率的任何更改,然后再决定能否加仓英镑。
汇金网 讯: 北京时间周四(11月7日)20:00,英国央行将公布利率决定。由于间隔12月提早大年夜选还有不到六周的时间,市场广泛估计英国央行此次将保持利率不变。投资者密切存眷重要政党支撑率的任何更改,然后再决定能否加仓英镑

须要留意,英国央行利率决定的公布将短线阁下英镑走势,但这仅仅是临时的。在12月12日大年夜选前夕,平易近意查询拜访相较于泉币政策或数据更加重要。

假设守旧党能锁定多半票,英国议员们支撑英国辅弼约翰逊的脱欧协定,那么估计英镑将升值;而估计当脱欧深陷泥潭时,英国央行公布利率决定、最新经济猜想和会议记要时,将激起英镑长久动摇。
英国央行利率决定前瞻:料按兵不动,但措辞或微鸽;当心政治乱局把持英镑走势

通货收缩没有昂首


英国央行的目标是每年花费物价指数2%。当2018年通胀率持续逾越这一水平常平凡,央行进步了利率,并暗示还将进一步加息。但是,之前两个月的数据令人掉望,CPI仅为1.7%。

比来英镑的升值意味着出口商品将会更便宜,从而进一步克制通货收缩。显示花费者价格指数(CPI)走弱的前景,能够使英国央行放弃其鹰派偏向——在声明中清除加息意图。

来自其他国度央行的压力


增长放紧张通胀加重是全球景象,不合地区的泉币政策走向也雷同。

美联储在2017年12月加息以后,本年又三次降息,来了个180度大年夜转弯。欧洲央行将存款利率进一步下调至负值,偏重启债券购买筹划。加拿大年夜和日本的央行则较为平和,澳大年夜利亚和新西兰则下调了利率。这些举措给了英国央行更多的来由变得加倍平和,至少是为了保持英镑的低汇率和推高通货收缩。
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决定公布后英镑三个前景


① 放弃鹰派偏向:总而言之,虽然英国脱欧已成定局,掉业率也很低,但英国央行很有能够放弃鹰派偏向,打压英镑。

② 偏向不变,猜想下调:另外一种能够的情况是,英国央行下调通胀预期,但仍表示将“渐渐、无限制地”加息。在这类情况下,英镑能够会震动,但不太能够更改,由于这是英国央行今朝的政策。

③ 完全没有变更:第三种也是最弗成能出现的情况是,英国央行保持通货收缩预期不变。英镑兑美元能够会因英国央行的这类潜伏挑衅而上浮。

鉴于英国以后所处的阶段,英国央行利率决定对英镑的影响将是比较长久的。在英国提早大年夜选不肯定的背景下,英镑估计将持续低迷。

当心影响英镑的风险事宜


英国脱欧曾经形成影响


虽然掉业率依然很低,但英国经济正遭受投资下滑的影响。英国央行已屡次就这一令人担心的趋势——英国退欧不肯定性的成果——收回正告。在政治情势快速变更的情况下,很难做出经久决定计划。公司宁愿雇佣工人,也不肯投资机械,由于在没有竞争的情况下,投资能够永久不会有报答。

经济增长迟缓,本年第二季度乃至出现了萎缩。虽然英国经济能够在第三季度恢复增长,但能够出现微弱增长。第三季度的最新数据将鄙人周公布,但来自美国、亚洲和欧元区的数据都显示增长放缓。英国不太能够有所不合,乃至能够更糟。

守旧党博得提早大年夜选并不是板上钉钉


就在11月5日,英国否决党工党领袖科尔宾表示,假设没有政党在12月的提早大年夜选中博很多半席位,他的政党会阻拦脱欧过程组建同盟。

You GV平易近意查询拜访显示,在朝党守旧党支撑率比否决党工党抢先13个百分点,而脱欧党的支撑率自11月1日以来曾经反弹了四个百分点。

不过,SLJ宏不雅对冲基金经理Stephen Jen表示,市场偏向守旧党取很多半席位。即使使选举成果不晴明,英镑的风险也会偏向下行。

除脱欧过程和提早大年夜选,英国央行还将存眷将来的经济数据。11月4日公布的英国修建业PMI持续6个月下滑,5日的数显示英国的新车销量降低了7%。

IHS Markit的办事业PMI从9月份的49.5微升至50.0,简直为零增长,是2009年以来的最低读数之一。全行业PMI持续第三个月低于50,为2009年以来的初次。

根据美国商品期货交易委员会(CFTC)有关Refinitiv的数据,在截至10月29日的一周内,押注英镑走势的杠杆基金将英镑空头头寸减至26.06亿美元,创下6个月以来的新低。

另外,Eurizon的Jen表示,重要的一点是,大年夜多半企业债券都停止了对冲,并净做空了英镑。”他弥补称,英镑还是蓬勃国度最被低估的泉币之一。
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英国提早大年夜选或形成悬浮议会,英镑兑美元恐暴跌400点


外汇分析师Gary Howes认为,英国12月提早大年夜选能够会出现如许的成果:守旧党以必定的优势博得选票,但依然没法取很多半选票。

ICM隔夜平易近调显示,守旧党和工党能取得38%和31%的席位,而工党和自平易近党能取得15%和9%的席位。值得留意的是,2017年大年夜选支撑守旧党的受访选平易近中,有11%推敲投票给脱欧党,2017年支撑工党的选平易近中,有12%推敲支撑自在平易近主党。

在此次平易近调中,守旧党抢先的这点支撑率简直肯定缺乏以取得完全的成功。

博彩公司网站Oddschecker显示,此次提早大年夜选没有政党取很多半席位的赔率为1/1,守旧党占多半席位的赔率为11/10。这将为议会数月的不肯定性和政治争辩翻开大年夜门,这简直肯定会对英国经济和英镑形成压力。

万神殿宏不雅经济的经济学家汤姆斯表示:“我们的根本猜想是,此次大年夜选成果是出现悬浮议会,占多半席位的守旧党仍受困于脱欧局面,并自愿进一步推延脱欧。”他还弥补称,持续的脱欧不肯定性将影响投资。

外汇分析师Gary Howes认为,固然守旧党今朝支撑带抢先,但能够掉去部分支撑者,没法取很多半席位。英国12月大年夜选成果能够出现悬浮议会,招致英镑兑美元跌至1.25,从今朝程度跌近400点。
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机构不雅点


美银美林:英国央行11月决定料保持不雅望立场;
① 美银美林发表了对本周英国央行11月利率决定的前瞻,估计此次决定将不会释放很多政策旌旗灯号,经济增长预期料仍保持不变,若英国脱欧不肯定性降低且当局实施财务安慰政策,带动经济微弱增长,能够令英国央行在中期内加息,不过其实不紧急,料采取不雅望立场;
② 英国央行11月利率决定极有能够令英镑小幅动摇,因市场核心仍为12月12日的英国大年夜选,近期申报显示了不合情境下英镑能够产生的动摇共,根本预期为短期英镑能够大年夜幅下行;
③ 随着12月12日大年夜选日期的邻近,平易近调更改对英镑汇率的影响将逾越泉币政策及经济数据表示,初始平易近调符合我行预期,是以英镑遭到优胜支撑,不过鉴于英国脱欧公投时的戏剧性变更,平易近调能够大年夜幅动摇,从而令英镑激烈震动。

澳洲公平易近银行:英镑兑美元仍有望在大年夜选后涨至1.33-1.36区间;
① 澳洲公平易近银行(NAB)周三撰文称,信赖英镑兑美元仍有望在大年夜选后涨至1.33-1.36区间,但以后能够涨势暂停;
② 英镑之前一段时间内表示抢眼,从底部反弹近8%。当时我们曾预期约翰逊新协定有望赞助英国在10月底或11月初有序脱欧,是以英镑兑美元能够涨至1.33-1.36区间,同时欧元兑英镑则将跌至0.8350-0.8500,但更有能够会出现延长里斯本第50条的局面;终究我们看到英国议会赞成在12月12日举办提早大年夜选,这也是英镑临时还未能涨至上述区间的缘由;
③ 全体而言,我们持续看多英镑;预期英国议会多半议员照样否决无协定脱欧,同时守旧党也曾经展示出清除无协定脱欧风险的志愿。我们持续信赖守旧党将组建当局,是以英镑有望上升至上述区间,以后才有能够涨势暂停。

三菱日联的外汇战略师Fritz Louw表示:“除非能看到守旧党获胜的有力证据,不然英镑兑美元很难保持在1.30上方。”固然英国央行简直肯定会将利率保持在0.75%,但疲弱的经济数据使其下一步降息而非加息的能够性愈来愈大年夜。

法国巴黎银行的经济学家表示,英国央行会议将对英镑产生中性的影响。英国央行还必须与12月12日选举的前景相对抗。此次选举能够再次出现悬浮议会,这能够招致脱欧辩论推延到1月31日今后,而这是英国分开欧盟的第三个最后克日。

EMEA CIO的首席信息官舒赫(Georg Schuh)表示:“我们还不是太看好英镑。”固然市场认为英国无协定脱欧的风险降低,但重要政党对若何对待脱欧协定仍存在不合。

劳埃德银行经济学家Jeavon Lolay:行将到来的英国大年夜选为经济前景增长了不肯定性风险,是以英国央行有充分来由等待前景更加晴明时再采取行动;估计英国央行昔日将保持基准利率在0.75%程度不变。

安永统计俱乐部:估计英国央行将保持利率不变,但委员存在不合;
① 猜想机构安永统计俱乐部(EY ITEM Club)分析师Howard Archer估计英国央行将在昔日保持利率在0.75%不变,但政策制订者们能够在这一决定上存在不合;
② 他表示,鉴于近期经济全体堕入窘境,且不肯定性诸多,前景艰苦,最少一名泉币政策委员会委员将会投票支撑降息;推敲到英国央行在九月正告称,英国进一步推延脱欧能够会“加重不肯定性,对经济形成更多负面影响”,估计此次政策会议的会议记要能够会加倍鸽派。

道明证券:英国央行料按兵不动,但能够措辞稍微转向鸽派;
① 道明证券估计,英国央行在周四的政策会议上虽将一如预期持续按兵不动,但却能够在措辞上稍微转向鸽派,能够承诺不放弃在“须要时”进一步扩大年夜宽松力度的能够性,这将为其在2020年降息铺平门路;
② 该机构今朝估计英国央行能够在2020年8月降息10个基点,而与此相干的预期能够令英镑短线小幅承压,但影响力远不及以后能够进一步出炉的英国大年夜选平易近调状况。
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